最新的海运集装箱预订数据显示，尽管2022年前五个月美国的入境货物水平强劲，但进口需求不仅在减弱，而且正在断崖式下跌。

　　由于跨太平洋地区的运力是保持相对稳定的，Freightos显示的从中国到美国西海岸的集装箱即期价格环比暴跌38%，至9630美元。

　　当货运代理将享受不断扩大的海运利润时，美国卡车运输公司和多式联运供应商可能开始看到货量的下降。

　　与5月24日相比，运往美国的集装箱数量下降了36%以上。对于美国国内货运市场来说，这是一个令人不安的迹象，在过去18个月中，他们一直受益于集装箱进口量的空前激增。

　　由于这些入境集装箱的海运运输时间最近平均在30到35天之间，在7月的前几周开始将看到美国港口的箱量下降。

　　这也导致美国从所有其他国家进口的集装箱量下降，即回到了2020年夏季的数量水平。

美国进口需求急剧下降

　　最直接的原因是美国库存的积压。消费者购买模式正在迅速正常化到疫情之前的水平，美国零售商正被太多的库存所困扰。

　　并且塔吉特股价下跌，此前该公司高管表示，将通过打折促销、取消采购订单并迅速采取行动以摆脱过剩的库存。

　　同时，他们也希望留有足够的库存以应对可能出现的进一步的物流中断。

　　中国连续几轮的疫情封锁更是加剧了这些担忧，但在100多天前的俄乌冲突爆发后，地缘政治风险似乎只可能升级；因此，企业决定，无论好坏，宁可手持现成的库存，也不愿面对消费者需求突然激增而货物却在国外的风险。

　　分析人士称，美国商品库存的累积将不可避免地导致国外新的进口订单的放缓。此外，通货膨胀影响消费者支出分配是既成事实。

　　一些经济学家推测，随着美联储开始加息并缩减资产负债表，消费者可能正在经历“通胀高峰”。

　　美联储发布最新一期经济状况褐皮书显示，大多数地区报告了物价正在以“强劲”的速度上涨，仅3个地区表示价格上涨趋势“有所放缓”。

　　面对物价上涨的压力，近半数地区报告称，公司能够将高成本转嫁至消费者；也有部分地区指出，受到“客户的抵制”，出现如“减少购买量，或以更便宜的品牌代替”等现象。

　　光大证券宏观研究员陈嘉荔在接受采访时指出，美国消费目前仍具韧性，但4月个人储蓄率已经下行至4.4%，为2009年8月来的最低水平。意味着高通胀背景下，居民支出的增长快于收入，从而导致居民被迫支取前期储蓄。

　　库存的积累和美国通胀高峰都将不可避免地导致进口新订单的放缓，从而加重对美国集装箱进口需求的破坏。

美线新约运价预计降40%

　　该报告称，目前每 FEU9,000-10,000美元的费率回落将源于随着COVID-19限制的放松，中国港口的港口拥堵减少，这是下半年的主要下行风险，特别是在第三季度旺季到来之后超过。

　　台湾研究机构指出，集装箱航运市场供需趋向平衡，运价欲大涨不易，压抑长荣（2603）后市，尽管新增运能与燃油组合有利支撑获利，惟后势产业运价回档，明年长约换约价将有下档空间，终结二年来的正面观点、降评“中立”，目标价由180元几乎腰斩至109元。

　　整体而言，2020年下半年、2021年下半年传统旺季运价飙涨20～40％的好光景难再重现，预期第三季航运传统旺季到来时，运价仅缓步季增个位数幅度，涨势不如预期；第四季相对淡季来临，需求减少，预估运价双位数季减。