经历了前一周的反弹之后，目前棉花市场走势平稳。在USDA月报如此利空的情况下，周一ICE期货仅下跌百余点，算得上是个积极的信号。现在市场的希望是新冠病毒能够过去，世界能够恢复正常秩序，纺织品和服装需求能逐渐恢复。

　　截至上周末，美棉播种进度为9%，较前周增加2个百分点，也高于近五年同期均值。得州西部播种已完成15%，去年同期为10%，近五年同期为9%。目前，美国产棉区土壤墒情不佳，而且棉花价格大幅下跌，新年度的生产开局可能比较缓慢。虽然油价跌至创纪录的低点使今年的棉花播种成本降低，但却被棉价大跌所抵消。

　　4月14日，ICE期货价格基本没有变化，5月合约小幅收低，其余合约小幅收涨。虽然USDA供需预测十分利空，但棉花市场似乎仍在等待宏观面的好消息。当日，美国股市大涨和美元走软给市场带来支撑，但需求忧虑限制了价格涨势。

　　周二，特朗普政府或将放松疫情相关封锁措施引发乐观情绪，抵消了摩根大通和富国银行令人担忧的业报造成的拖累。美国总统特朗普周一表示，即将完成一项重新开放美国经济的计划。为了防控疫情，美国已经关闭大部分的经济。

　　与此同时，美元兑一篮子货币周二跌至两周低点，因市场风险情绪回升，而且中国公布的经济数据好于预期。3月份，中国外贸出口同比下降6.6%，进口下降0.9%。观察家认为这些数据是积极的，是中国从疫情中复苏过来的明确信号。此外，一季度中国对美国农产品进口也出现巨大增长。

　　不过，需求方面的担忧依然存在，全球许多城市都处于封锁状态。上周USDA公布的数据显示，2019/2020年度全球棉花消费量预计为1.1058亿包，低于上月预计的1.1816亿包。　Plexus Cotton风险管理主管Peter Egli称，棉花需求很糟糕，如果不是因为美联储印刷数万亿美元来购买各种各样的债务工具，从而注入大量流动性，提高通货膨胀预期，棉花价格会低很多。与此同时，国际货币基金组织预计2020年全球经济将萎缩3.0%。

　　本周的重要信息是周四的美棉出口周报和美国的失业数据。上周中国大量取消和本年度美棉合同，美棉净签约成了负数，各国的毁约情况仍需持续关注。此外，美国的失业救济数据基本上是不言自明的。在过去的三周，申请失业基金的人数已增至1500多万人，预计最大的数字将是3000万左右，比上世纪30年代的大萧条还要多，这将导致大量纺织品和服装销售流失。