上周（3.12-3.16）期现行情整体疲软，延续下跌格局。现货市场上针对近期装运的棉花询盘增多，中国仍是询盘主力。美棉累计签约量超过预期，近期 装运量大幅增加；印度棉出口政策继前一周在市场引发轩然大波之后，印度外贸总局16日发布第102号公共启事，公布申请复核出口登记证的具体程序。整体来讲，棉花基本面偏空格局毫无改观，预计短期内期棉难改弱势。
　　一、ICE期货市场
　　当周主力1205月合约周均价87.60美分/磅，较前一周跌315点。
　　当周ICE期棉整体下跌，美国农业部（USDA）供需预测报告利空继续对市场形成压力，周一市场连续第五个交易日收跌。几周以来,棉花市 场一直在略低于88美分至94美分之间区间震荡，一旦棉花价格跌至88美分以下，就会吸引消费买盘出现。因部分消费买盘介入及前一周美棉出口利好，期棉当 周中期出现小幅上涨态势，但不改弱势格局。当周主力合约收于87.48美分/磅，累计跌幅132点；7月合约结算价88.05美分/磅，累计跌跌169 点；12月合约跌208点。
　　二、现货市场
　　Cotlook A指数平均价格98.21美分/磅，较前一周跌180点；FC Index（进口棉花价格指数）M周均价98.99美分/磅，较前一周跌198点。
　　当周陆地棉现货报价随同期棉一道继续下跌，皮马棉继续持稳。近期ICE期棉及现货持续下跌、印度棉出口前景不定等刺激市场上出现针对近期 棉花的询盘，低等级棉花（尤其是可供做牛仔原料的棉花）询盘活跃，此外，高等级澳棉、乌兹别克棉、津巴布韦棉及保税区棉花也是询盘焦点；远期棉花的询盘集 中在巴西棉、澳棉、美棉及西非棉上，主要为中国买家发出。市场上有部分低等级的巴基斯坦、阿根廷及巴西棉花以90.00美分/磅的价格成交。据贸易商透 露，上周巴西棉引起买家关注，本周各方继续关注印度棉登记出口及装运情况。
　　三、市场动态
　　据美国农业部（USDA），3.2-3.8一周美国净签约出口本年度陆地棉54408吨（较前周及近四周平均值大幅增加），装运 82917吨（较前周减2%，较近四周平均值增13%）。至3月8日，本年度美棉累计签约256.3万吨，其中陆地棉签约243.6万吨，占年度签约量的 107%；累计装运133.8万吨。
　　印度外贸总局16日发布第102号公共启事（public notice），公布申请复核出口登记证的具体程序，截至3月5日有效的出口登记证可申请复核，提交复核申请的最后日期为3月22日。据了解，由于复核申 请时间有限，加之国际市场价格较前期下跌，有些买家已经拒绝修改信用证，部分出口商放弃申请复核，开始转而销售国内市场。
　　据道琼斯报道，巴基斯坦棉花加工协会（PCGA）会长Masoor A. Majeed称，因单产提高，巴基斯坦本年度棉花总产将达1480万包（251.6万吨），超过之前预计的1460万包（248.2万吨）。至3月1日， 巴国内已收购籽棉折皮棉量约1440万包（244.8万吨），同比增25%。
　　据统计，埃及3月17日当周登记出口长绒棉3321吨，本年度累计登记出口量达65695吨，实际装运量约占总登记量的58.11%。
　　目前乌兹别克主产棉区仍以潮湿天气为主，预计棉花春播准备工作将延迟进行。塔吉克斯坦2月份出口棉花13763吨，本年度以来累计出口棉花约6.7万吨（包括上年度棉花）。
　　四、市场展望
　　全球棉花供应明显偏空，打压期棉近期持续下跌。据最新一期的CFTC持仓报告显示，截至3月13日基金增持净空单至7553手，这也是 ICE期棉下跌的主要原因。棉价下跌吸引消费买盘入市，在一定程度上对期棉形成支撑，但这难以改变长期跌势，预计在基金主动性买盘没有被激发前，弱势仍将 延续。此外美国农业部的年度种植报告将在近期发布，这引发市场关注。---T