一、 棉花内外盘及棉纱期货行情及走势评述：
郑棉1801 开盘 15190 最高 15275 最低15160 涨跌幅：-0.23%
ICE期棉12 开盘 67.00 收盘 67.21 最高67.50 最低66.68 涨跌幅：0.45%
郑纱1801 开盘 23005 最高 23080 最低22910 涨跌幅：-0.48%
评述：
郑棉CF1801上周五小幅波动，夜盘亦显疲弱无力，ICE期棉触底反弹带来的较大波动并未引起郑棉的躁动，郑棉当前的状态或许反应出的是新棉收购的矛盾心理，叠加或是受“棉花&棉纱”套利盘的影响，不温不火缺乏热情是最恰当的写照。国内外棉花的产量涨势已经为市场熟知，宏观经济面暂无足够的利好下，维持平稳跟随产销基本面情况确定走势或是大势所趋。
棉纱期货上市首日，并非部分机构及投资者预言的难以把控，盘面走势显得较为理性，显示出投资者的谨慎。从开市到收盘，走势明显呈逐步收窄的形态，但78284手的成交量也出乎观望者的意料。首日的单笔成交手数中，200手已经是“大单”， 夜盘更显谨慎，100手单笔只有一笔。或是在印证笔者前期的“大型机构投资者及非纺织专业散户投资者参与棉纱期货的兴致并不大”的预言。参与者中多见的是1-10手小单量试水，但4手整数倍的不断涌现，或已说明实体企业、贸易商已经积极介入。交易所棉纱上市初期最近的合约选择CY1801，或是在说明在针对对棉纱这一极为专业性、复杂性的品种上，还需预留一定的时间，以使棉纺织产业、交易所、交割厂库、期货公司、各类投资者等市场关联各方，对规则制度有一个了解、适应和完善的过程！另外一个问题是，首日“棉花&棉纱”间最简单的跨品种理论价差始终在-7750元/之上，仍远远高于正常的加工费等费用6500元/吨左右的区间。从走势看，棉花与棉纱间跨品种套利价差明显过大，面临"相对于棉纱，棉花须大幅向上修正"，或相对于棉花，棉纱须大幅向下修正"的趋势。判断棉纱仍具有相当幅度的回落空间，或棉花仍有相当程度的上涨空间。
二、 宏观经济及金融市场影响分析
年初启动的金融监管逐渐步入年度收尾前的评估阶段，形势趋紧或难免，“金融乱象”一词最近被频繁提及。人民日报刊文称，近日的政治局会议强调要深入扎实治理金融乱象，提高金融服务实体经济的效率和水平。银监会最近会议也提出，要着力防范流动性风险、信用风险、影子银行业务等重点领域的风险，有计划、分步骤，深入治理整顿乱搞同业、乱加杠杆。乱做表外业务的市场乱象。并指出同业业务原本应该是银行的流动性管理工具，应用来调节银行的资金余缺，但近年开始变味，成为银行“倒腾资金”获取利润的主要来源。机构认为，未来政策重心可能由之前的同业监管转向穿透业务，意味着监管重点会致力于“非标”和通道业务，对券商资管、信托存在较大不利影响。
监管趋严下，调控资金“违规”进入投机领域的状况将会大为收敛，机构对各种市场的投机将遭到遏制，大幅度单边趋势性机会难觅，应引起市场参与各方高度重视。
经济媒体称，今年以来去杠杆、金融监管及实体经济好转下，资金“脱实向虚”已经得到遏制，预计金融监管防风险仍是未来一段时间的主基调。
针对货币政策，机构分析认为，供给侧改革应是降低无效供给，增加有效供给，市场不能误读。面对现有的多种风险因素，央行没有放松货币政策的理由。
资金面上，媒体称上周资金面传出缺钱不详信号，为对冲税期和逆回购到期等影响，央行16、17、18日共计净投放2500亿，但仍然没能缓解市场的流动性枯竭，Shibor、银行将质押回购等品种利率全线飙升，资金供需严重背离，或是上周初多数商品回调的主因，但连续三日的净投放明显带来了部分回调商品的反弹，治理“脱实向虚”或依旧仍重道远。
进出口贸易或将生变。8月18日美国不顾中国的反对悍然启动“301条款”，贸易战或已经打响。出口加工型贸易将被美国“损人不利己”行为带来影响。
CME“美联储观察”称，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为0.0%，12月加息至该区间的概率为40.0%。美国紧缩预期或将弱化。
三、储备棉轮出情况：
本周轮出底价：（折合3128） 14423元/吨(涨跌：-211)
轮出情况（上交易日）：
推出数量 29476.334（吨），
成交数量 23369.536（吨），成交率 79.28%，平均价格 14049（涨跌：-5），
折合3128价格： 15278，（涨跌： -18）
四、郑棉、ICE盘面走势分析
郑棉CF1801日K线，支撑位15155元/吨，压制位15465元/吨；
郑棉CF1801合约周K线，支撑位14485元/吨，压制位15495元/吨；
郑棉CF1801合约15分钟K线，支撑位15215-15240元/吨，压制位15470-15455元/吨；
郑纱CY1801合约15分钟K线，多空分界点22980元/吨；
美棉12月日K线，支撑位66.38美分/磅，压制位70.77美分/磅；
文华指数趋势图，支撑位157.10，压制位160.96。
五、期货品种资金流入流出排行
资金增仓前10名品种
资金减仓前10名品种
（数据来源：Wind）
六、结论
今日预测
郑棉CF1801日K线如能继续站稳支撑位之上，则郑棉或将震荡上行测试压制。若跌破支撑线，则郑棉或将再度步入弱势区间。
郑纱CY1801合约15分钟K线今日若能站稳22980多空分界点之上，则郑纱将维持平稳态势，若收低于22980元/吨，则郑纱将步入弱势下滑区间。(作者：王海波 美尔雅期货河南区域总监 手机：13703922781 微信：w819215 棉花期现货行情交流QQ群：436778247)
