7月中下旬以来，因市场没有明显利空、利多消息，市场方向有待确认，郑棉CF2009合约盘面价格持续在12000元/吨附近盘整，多空力量短暂处于均势；而国内新疆棉现货除挂单、点价交易有些成交外，基差、一口价销售不活跃。

　　从对南疆阿克苏、喀什、库尔勒等地棉花加工企业的调查来看，截至7月下旬前，2019/20年度棉花库存寥寥无几，85%左右轧花厂已清仓（少数既加工又经营的疆内棉企有3-10批待售），棉花资源的库存、销售主体已转换成棉花贸易商；因贸易商套保比例普遍超过75%（部分管理严格、操作规范的企业套保接近100%），因此不仅风险可控，而且现金流压力并不突出，主动降价、抛货甩货现象较少，反而惜售、挺价操作情绪占上风。

　　与上游棉花加工企业、贸易商、郑棉多头看涨的情绪形成明显差异的是，棉纺织企业对7-9月份产销形势持看平甚至看空的看法，一方面积极竞拍的储备棉，随买随用，尽可能减少资金占压及棉花价格一旦下滑造成的高成本风险；另一方面不断下调棉纱的出厂报价，积极与织布厂、中间商沟通提货，抓紧“去库存”并收回货款。河南、山东等地几家3-5万锭纱厂表示，虽然自6月下旬就开始实行限产、减产措施（开机率降至60-65%），但因内销订单下滑明显、外贸代加工订单恢复缓慢，因此棉纱累库的现象并未改变。

　　江浙、广东等地棉纱中间商反映，近半个月来OE纱的询价、出货不断“踩刹车”，5-6月份产销相对活跃的OE21S、OE26S纱线销售甚至“腰斩”；目前沿海地区除C32、C40S中高配包漂针织纱成交差强人意外，高支精梳纱、低支环锭纺及OE纱都陷入供给充足、有价少市的状态。

　　部分棉纺织厂判断，由于秋冬季新冠疫情存在二次爆发的可能，中美关系存在很大不确定性，再加上越南、印尼、孟加拉等东南亚各国企业全力抢占市场份额，因此对2020年下半年纺服外贸出口有起色、有明显反弹的预期不强。而内销能否成为企业的“定心丸”关键因素，一是国内疫情是否会出现反复，不对贸易、生产、运输、交流等造成冲击；二是实体企业复工复产能否持续，将不裁员、保生产、保就业、保稳定落到实处，让人们有信心、有能力消费；三是央行信贷政策能否大力向纺织、服装等中小微企业倾斜，而不是停留在外围空转，如近期股市涨势如虹，股东纷纷获利套现，而实体企业却举步维艰。因此，棉企、投机商希望通过拉高郑棉，靠原料推动棉纱、坯布、服装等整个产业上涨的打算或许只是“一厢情愿”。