据国际棉花咨询委员会报告称，2011-12年度全球棉花库存大幅增加，纺织厂用量减少，导致棉花价格下降。
2011/12年度Cotlook A指数平均在每磅1.00美元，较上年历史高价下降39%。国内政策导致中国棉花进口数量异常大(520万吨)，成为阻止国际市场价格大幅度下降的主要原因。
2011/12年度全球棉花库存显著增加，大部分库存在中国：中国库存几乎增加两倍，至600万吨，而世界其他地区库存仅仅增加5%，至760万吨。
棉花价格在2011/12年度暴跌之后，2012/13世界棉花产量预计下降9%，至2470万吨。全球棉纺厂用量预计小幅度提高，至2320万吨，全球经济增长率预计保持缓慢，中国国内棉花支持价格很高，鼓励中国纺织厂转向替代纤维。
2012/13多出160万吨棉花，将导致全球库存增加11%，至1520万吨。与2011/12年相反，中国之外的库存积累速度更快。然而，中国政府宣布，2012/13年最低支持价格小幅提高，中国预期收购很大一部分新棉。这表明，中国国家储备规模可能继续扩大，即使政府年内更换部分老库存。
假设2012/13年中国进口大大减少(260万吨)，那么2012/13全球棉花贸易将下降20%，至750万吨。然而，由于棉花价格较低，以及消费量略高，中国以外国家的进口可能增长。
预计的棉花库存积累量将对2012/13年国际棉花价格施加压力，但是下行压力有多大，在很大程度上取决于中国如何处理国内棉花储备，以及什么时间增加进口配额和进口配额的数量。
