美棉反弹，成交清淡。受美元走低、美股及外围市场上涨提振，上周五美棉反弹，12月合约结算价73.30，涨71点，交投清淡。美股周五小幅走高，实现连续第六周告涨，距数年高位仅一步之遥。
　　ICE棉花期货净空单减少。CFTC（美国商品交易管理委员会）公布的报告显示，截至8月14日，ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓净多单20357张，较前周减1279张；仅期货的非商业性持仓净空单5302张，减850张；商品指数基金净多单65856张，减828张。
　　上半月四大行新增贷款700亿左右。8月上半月，工农中建四行新增人民币贷款大致700亿左右，较上月同期增长200亿左右，整体投放节奏相对有所加快，但也不意味着结构的改善。据称8月上半月四大行企业中长期贷款占比没有太大改善，票据仍占有相当规模。
　　降雨不断，邯郸棉花减产降级。河北邯郸个别棉农开始采摘，棉农反映，今年减产基本可以确定。邯郸自上月下旬持续降雨，若后期天气正常，减产幅度在5%左右，且质量不乐观，预估今年能达到正三级以上质量的棉花难超30%，五级以下棉花会大量增多。部分400型棉企已完成机器检修，资金到位，9月初可展开收购，他们表示今年的收购价位根据收储价确定。当天，当地3级大包地产棉报价18700元/吨，4级17900元/吨，5级16300元/吨，均较昨日持平。
　　南疆加工企业贷款到位。目前南疆大部分加工企业已确认农发行贷款数额，机器检修基本完毕；仍有少部分轧花企业没有找到承包商，贷款保证金和前期1000万元自有收购资金的筹集也有不小困难。东疆的哈密等地40%衣分已有8.50-8.60元/公斤的报价，但大部棉商认为不具备代表性，棉农的期望值普遍在9-10元/公斤，但轧花厂根据标准级20400元/吨的收储价计算，40%衣分籽棉收购价突破9.5元/公斤以上基本没有收购的必要。
　　纺企过渡性采购，疆棉小幅反弹。近日内地疆棉报价有50-100元/吨的反弹，高等级皮棉供应偏紧，看货询价的中小棉纺厂增多，但对高棉价承受能力仍然有限，一些纺纱厂表示，按当前的新疆棉、澳棉、美棉到厂价格来计算，纺纯棉纱80%以上都要亏损，而按生产和订单惯例来看，8-10月份由于秋冬季订单的支撑棉纱成交会回暖，坚持到8月份，当前没有停产减产的必要，只是过渡性的原料采购，等待新花上市。
　　纱线价格持稳，销售难好转。近日纱线市场在价格上稳中僵持，但成交清淡，基本难有改变态势，虽相对的已是传统旺季，上游原料方面坚持，但下游实际需求不好，外单稀少，内销也不旺，商家对后市行情多，表示不看好，备货信心不高。而纱厂虽继续停减产，但库存也不多，只是信心不足，较为谨慎。钱清市场32s针织纱主流价为24500元/吨左右，32s高配用纱主流价格为26000-26500元/吨，32S精梳主流29000元/吨左右，40s精梳主流价为30000-30500元/吨左右，精梳纱几乎滞销。
　　郑棉冲高回落。20日，郑棉小幅高开，早盘窄幅震荡，午盘小幅拉涨，仍然受制于19600，随后价格回落，持仓快速减少。
　　1301收于19510，涨75点。当日总成交18.4万手，较前一交易日增加9.84万手；持仓39.1万手，增加618手。撮合1209和郑棉1209价差缩小至346元，郑棉1305和1301合约价差继续为负，达到-75元。
　　期货仓单数量继续减少，截至20日，期货仓单量为1777张，较16日减少30张，有效预报仍为13张。
　　目前内地高等级皮棉偏紧，纺企询价看好增多，但承受力仍然有限。由于处于小旺季，企业有补库需求。政策方面没有新东西，本年度抛储似乎不太可能，加工贸易配额有望发放；按目前的现货价格水平，9月份收储有望如期启动，目前收储的心理影响超过其他因素。
　　今日郑棉冲高回落，尾盘持仓减少，市场在19600一线阻力仍然较大，需要更多利好才能突破，操作上不追涨，逢回调适量做多。