美棉盘中波动加大，收盘小幅下跌。隔夜外围普涨，美棉盘中波动加大，大涨后大跌，3月合约结算价72.06，跌58点。美股周一收盘走高，道指创下两个多月以来最大涨幅，投资者关注华盛顿就财政悬崖达成妥协的迹象。USDA公布的数据显示，截至11月18日，美棉采摘率为84%，前一周为75%，上年同期为85%。
　　纺企原料库存不多，随用随买。从福建地区了解到，当地纺织厂棉花库存不多，但仍随买随用。内地3级小包棉(湖北、安徽产)报价19200-19300元/吨，4级18900元/吨，今日某仓库刚到的新疆棉报价预计在19800-21000元/吨之间。9月份接到的储备棉基本用完。另有一部分纺织厂只采购新疆棉，而今年新疆企业以交储为主，现货销售甚少。北疆无码大包三级棉售价19700元/吨左右，到内地价格20200元/吨左右。
　　收购市场冷清。山东棉花采摘结束，但是市场冷清。棉花品质下降让交储困难，利润空间缩水让棉企不得不降低收购价。而棉农惜售，期待价格回升，德州收购价多在4.1-4.2元/斤之间，品质较差的3.8-3.9元/斤左右。菏泽棉花品种相对较好，价格在4.15/斤左右。济宁、聊城、济南等地的价格基本一致，3级、38%的衣分、12%的水分价格在4.1-4.15元之间；4级、36%的衣分的收购价格在3.8-3.85之间。
　　现货采购增加，疆棉报价提高。从十月下旬开始，企业进入疆内采购，北疆奎屯一带现货三级棉提货价涨到19800元/吨。进入现货的多是达不到入储条件的，也有内地轧花厂到新疆买白包（没有条码的棉包），拉回自己工厂重新包装入储。截止11月20日，北疆现货三级棉提货价19800元/吨，四级棉提货价19600元/吨。
　　纺企库存积压，用棉量下降。陕西纺织企业产品库存积压严重，部分企业压锭限产，用棉量下降，随用随买。因此现货市场冷清，成交稀少。现在陕西地产混级棉花现货价18500-18800元/吨，229级新疆棉在当地报价20000元/吨、329级报价19800元/吨、429级报价18900元/吨。棉副产品也一路下跌，棉籽从1.20元/斤跌至1.03元/斤。导致企业观望心态加重。
　　全国检验新棉340万吨。中纤局公布的数据显示，截止2012年11月18日,全国累计检验量340.8万吨，同比增长66.3%，其中新疆检验量249.5万吨，内地检验量91.3万吨；各产棉省中，新疆检验量249.5万吨，约占全国检验量的73.2%，同比增长51.9%，其中新疆地方检验量152.7万吨，兵团检验量96.8万吨。
　　收储成交285万吨。19日计划收储353940吨，实际成交271380吨，成交比例76.7%。其中骨干企业计划收储232320吨，全部成交；非骨干企业中，新疆库点计划收储15000吨，全部成交，内地计划收储106620吨，成交24060吨，成交比例22.6%。收储累计成交2851130吨，新疆累计成交1671920吨，内地累计成交818170吨，骨干企业成交361040吨。
　　郑棉走势分化。20日，郑棉近远月走势继续分化，05和01负价差进一步扩大。01在空头平仓带动下减仓上涨，05合约在整数关口附近偏弱震荡。撮合小幅上涨。
　　郑棉1301收于19725，涨80点，1305合约收于19095，跌5点。当日总成交6.89万手，较前一交易日增加2.11万手；持仓30.7万手，减少2882手。
　　20日期货撮合1301合约价差扩大至695元/吨，为两合约诞生以来最高水平，16日为685元/吨。
　　20日，期货仓单为623张（24920吨），较16日减少16张。
　　20日，由于近强远弱格局持续，郑棉1305合约和1301合约负价差扩大到-595元/吨的新高，19日为-495元/吨。
　　收储方面的问题是，疆内库容紧，内地棉农惜售。由于收储价高于期货、现货价，今年企业全力交储，不关心现货；近期纺企有补库需求，现货报价提升，内地三级疆棉在20200左右，企业随用随买。同时仓单流出加快，又无新仓单进入，对近期合约构成支撑。
　　全棉纱价格维持，局部小范围调整，不少棉织布厂家歇业。高端产品走货尚可。近期有关配额的传言增多；由于现货资源有偏紧趋势，纺企对抛储仍有预期。如抛储发配额同时进行，将对市场产生较大压力。目前是各国新棉集中上市阶段，供应压力增加，但国内受政策影响，现货暂稳，05合约逢反弹适量沽空。关注棉花政策。