美棉小幅收涨。隔夜美棉开盘下跌，收盘前上涨，3月合约72.66美分，涨17点。22日市场将因感恩节假日休市一天，23日恢复交易。出口报告推迟发布。
汇丰11月制造业PMI升至50上方。汇丰周四公布，11月份汇丰中国制造业采购经理人初值(PMI)升至50.4，10月份终值为49.5，为逾一年来首次返回荣枯线上方；此外，11月新订单指数初值跳涨至51.3，创13个月最高位，上月终值48.2。该数据进一步证明中国经济正在回暖。
10月份进口棉纱12.6万吨。2012年10月，我国进口棉纱12.65万吨，环比减少8.11%，同比增长39.7%；2012年1-10月，我国进口棉纱121.3万吨，同比增长70%。10月，我国出口棉布6.52亿米，环比减少7.52%，同比增长2.24%；2012年1-10月，我国出口棉布64.09亿米，同比增长3.98%。
纺企境况艰难，原料库存维持低位。山西纺织企业经营艰难，产品积压严重，资金周转困难。由于不看好后市，一些企业基本没有棉花库存，有库存棉花的企业也已压到最低，一般随用随买。据悉，现在纺企采购棉花希望物美价廉，部分企业基本不用地产棉，主要采购新疆棉和进口棉。大型棉企基本都不考虑现货销售，只有个别不够指标的棉花低价处理，但是不多；中小纺企无力购买高价棉，只能选择小包棉，许多纺织企业因此而限产来减少用棉量。现在运城棉花现货市场小包3级棉报价18800-19200元/吨、4级棉报价18200元/吨，新疆皮辊棉229到厂价约20200元、329报价19700元、428报价19350元。山东籽棉收购价高位运行。受收储影响，鲁西南地区籽棉收购价格一直是内地高位，近日行情稳定，棉籽在震荡中易涨难跌。山东西南部的济宁、菏泽地区籽棉收购活跃，目前收购价4.20-4.25元/斤一线，仍是内地高位，保持收购者是400型企业。本周，棉籽出厂价1.08-1.085元/斤，油棉厂收购价格在1.1-1.11元/斤。
低等级棉收购增加。15日以来，河北省冀州及周边区域的棉副行情反弹，22日棉籽销售价格1.06-1.08元/斤，较15日涨0.08元/斤，棉副上涨使企业收购成本下降。企业调高收购价格，吸引棉农多卖籽棉。22日，衣分37%左右（回潮10%，下同）的4级籽棉收购报价4.1-4.12元/斤，衣分36%的统花价格4-4.05元/斤，较上周同期涨0.05元/斤；衣分35%的5级籽棉报价3.6元/斤。按损耗2%、加工费600元/吨计算，4级皮棉成本价19500元/吨，5级17300元/吨，如能交储都有200元/吨左右的利润。自上周末开始，该市几乎所有棉厂低等级籽棉收购量大增。此外，纺企关注交储不合格的4级皮棉，并有意购买迹象，当前报价18600元/吨，低于加工成本。由于存量不大，棉企还无意销售。
棉农交售意愿增强，现货报价上涨。河北东光收购进入后期，棉农出售意愿增强，棉企积极收购。22日，4级籽棉收购价4.12元/斤（衣分37.5%，回潮11%），衣分35%的籽棉收购价3.95元/斤，5级籽棉收购价为3.5元/斤（衣分35%）。棉副产品略有上涨。棉籽销售价格为1.04元/斤，较前日提高0.02元/斤。随着交储量增加，现货高等级皮棉数量减少，纺企前期竞拍的国储棉业逐渐消耗，推动皮棉现货价略有上涨，4级无码大包棉销售价为19000元/吨（净重自提带票），5级皮棉16700元/吨，均较前几日提高200元/吨；津巴布韦皮棉售价19500元/吨，均较前几日提高了100元/吨。此外，一些棉企采购无码皮棉进行交储，也助涨了现货价格。
收储成交305万吨。22日，计划收储123020吨，成交41140吨，成交比例33.4%，较前一天减少21600吨。疆内计划收储17000吨，成交16600吨；内地计划收储106020吨，成交24540吨。收储累计成交3050240吨，新疆累计成交1752320吨，内地累计成交936880吨，骨干企业成交361040吨。
郑棉走势继续分化。22日，郑棉各合约走势继续分化，与上日相比，1301合约上涨势头减弱，持仓量继续减少，1305合约略走稳。远月1309合约增仓下跌，目前已跌破18900。撮合市场今日持稳，远月价格略高于近月。
郑棉1301收于19780，跌20点，1305合约收于19155，涨60。当日总成交6.28万手，较前一交易日减少1.52万手；持仓30.7万手，减少198手。
22日期货撮合1301合约价差略有缩小，达到801元/吨，21日为830元/吨。
22日，期货仓单为590张（23600吨），较21日减少24张。
22日，郑棉1305合约和1301合约负价差略缩小至-655元/吨，21日为-670元/吨。
收储成交突破300万吨，疆内173万吨，内地91万吨。疆内投放的指标增加。河北受灾地区开始大量收购5级棉，每吨保持一定利润。近期现货市场中高等级棉价略有上涨，旧年度新疆棉期货仓单报价上涨，进口棉已清关现货报价也有上涨，市场询价增多，成交量不大。国际方面，22日市场将因感恩节假日休市一天，23日恢复交易。美棉出口报告推迟发布。
盘面看，郑棉近强远弱格局持续，投资者在远月建立空仓，09合约持续下跌，05和01合约负价差开始缩小，可关注价差交易机会；期货和撮合价差也达到高位，考虑升贴水，撮合2级新疆棉仓单价格较同等级期货仓单更有吸引力。建议继续密切关注棉花政策。05合约下方支撑在18950-19000，阻力在19250-19300，建议维持偏空思路。
