近日，新疆棉市延续前期下跌行情，尤其是机采棉大量上市之后，加之下游需求疲弱，各方看跌声音较强。笔者通过对棉农、棉企以及部分纺企的了解，感觉大家对后市整体悲观。近日落幕的第116届广交会上，国内很多纺企“成绩”不理想，又给棉纱行情蒙上了一层阴影，棉市将迎年度“冰点”时刻。笔者分析：
第一，棉花集中上市，供应量大幅增加。今年新疆棉上市较往年推迟30天左右，但是自从进入11月份，机采棉开始大量上市，棉花供应量增加。一位在阿克苏做棉花生意的内地棉商说，近期感觉到处都是棉花，轧花厂也不惜低价销售。只要现款提货，很多企业表示价格可议空间大。根据市场预测，今年新疆棉产量在400-420万吨之间，较前期的450万吨降30-50万吨，但仍占全国总产量的60%以上。
第二，棉花外运压力增加。新疆棉外运向来是“老大难”的问题，首先，火车运输上，因为新疆瓜果急需在这个时间段外运，因此很难调节车皮外运棉花;其次，汽运也因为许多内地司机因为道路不熟，而不愿远赴新疆运棉。而最关键的是，新疆棉的统一入库、公检、出库政策，截至10日，新疆地区皮棉公检完成1095321吨，而等待入库、公检的企业更是排起了“长龙”，给棉花销售带来压力。一些合同不能按期履行，逼迫部分内地棉商、纺企不得不另行采购内地棉以维持生产。
第三，与外棉的价差拉大。截至11日，青岛港澳棉sm 1-5/32人民币主流报价17300-17400元/吨，m 1-5/32价格17000元/吨;印度棉s-6 1-5/32人民币价格14400-15000元/吨;巴西棉sm1-1/8人民币价格16500元/吨。相比新疆棉3128级来说，澳棉在质量上要占优势，而巴西棉、印度棉与新疆棉质量上基本持平。但是，目前阿克苏3128级皮棉运至内地成本在15600-16000元/吨，相对外棉来说，性价比优势不再。如果按照1%关税价格，目前美棉、澳棉价格在11500-12000元/吨，两者价差在4000元/吨以上。
第四，纺企棉纱存在继续降价风险。近日，外纱价格稳中续降，其中普梳印巴21支报价19500-19600元/吨，与国产同等支数纱线价差700-800元/吨，而32支、40支的价差达到1000-1200元/吨，因此国产纱销售仍然疲软。第116届广交会落下帷幕，国内纺企再次铩羽而归，国产纱降价压力再次提上日程。一些纱厂表示，近期国产纱必须再降300-400元/吨，否则仍无法与进口纱竞争。因此，纺企对棉花价格继续压制，新疆棉首当其冲。
综上，笔者认为，目前国内棉市步履维艰，降价压力不小，市场正处在一个十字路口，相信11月下旬市场就将给出一个清晰的答案。
