令人好奇的是，美国期棉今年上涨的原因究竟为何?
ICE期棉从今年年初到7月21日收盘，共上涨了5.2%。虽然过去几周期棉跟着整体大宗商品市场下跌，但周二收在每磅64.24美分，仍离6月29日创下的今年高点69.13美分不远。
棉花最大进口国---中国，今年以来大幅减少采购，同时还宣布要大量出售国储棉，中国的国家储备棉花数量也是全球居冠。
美国农业部(USDA)已经上调全球棉花库存预估，并下调最大消费国中国的需求预估。美国农业部可能是最受关注的棉花预估机构。如果这还不够，那么来自聚酯纤维等人造纤维的竞争正在加剧，因为原油价格下滑且中期内料维持疲弱。原油是生产很多人造纤维的原材料。
根据海关数据，中国6月棉花进口量较上年同期下降26%，至161,775吨。中国今年迄今棉花进口量下降33%，上半年共进口933,779吨。中国下半年棉花进口前景同样不容乐观。与国内供应相比，国际棉花价格仍过高，而且大多数进口配额已经被使用。
中国工厂每年棉花进口配额为894,000吨，超过配额或不在配额体系内的进口要缴纳40%的进口关税。中国进口方面传出进一步偏空信号，政府藉由出售国储棉鼓励多多购买国内棉花。
北京方面计划8月底以前要出售100万吨的国储棉，旨在逐步减少约1,100万吨的庞大棉花储备。这些储备当中，有80%是在2011-2013年间为支持国内棉农而采购的。但实际情况恐怕未必与计划完全一致，在国储棉首周的销售中，成交比例仅为8.8%。
