新年开始以来，ICE期货继续稳步上行并刷新高度。目前，3月合约涨到70美分，而中美协议还需过两天才签字，前期的利好已基本被市场消化，短期内棉价高位盘整的概率更大。
如果第一阶段协议顺利签字，而且顺利进入到更复杂的第二阶段，市场可能继续保持向上发展势头，具体要看协议中关于棉花的具体内容。到目前为止，中美协议的利好已基本被市场消化，中长期走势要看中国是否明显增加对美棉的采购。
据国外机构消息，随着价格的上涨，全球纺织供应链的情绪整体有所改观，全球不少地区的纱厂对原料的需求有所增加，投机资金对待棉花的态度也发生变化。
从ICE期货的历史走势看，价格基本在55-100美分之间波动。从技术角度看，在2019年触及区间底部之后，2020年棉价将向着区间高点挺进，市场进入牛市节奏已经很明显。
目前，ICE期货已进入超买，价格继续上涨需要进行适当回调，主力合约可能回落到67美分附近，于今年一季度再向75美分的高度发起冲击。要实现这一目标，棉价必须守住65-66美分的底线。今年剩余时间里，棉价有涨到78-80美分的潜力，可能出现在今年第三季度，到2021或者2022年度，最终将冲击100美分的高度。
