1月12日，棉花期货在大部分时间里窄幅波动平稳运行，交易商等待美国农业部的供需预测报告。由于去年收获季美国飓风和恶劣天气频繁，有关美棉产量的问题已经争论了许久，因此市场都期待美棉产量再次大幅下调，而期末库存也顺势继续下降。
当日，ICE棉花期货在美国农业部供需预测的利多影响下大幅上涨。根据月报，美国棉花产量大幅调减至1500万包以下，而且美棉出口预测调增、期末库存继续大幅下降。同时，全球期末库存也下调了125万包，为9632万包。除棉花外，USDA对玉米和大豆的预测也刺激玉米涨停，大豆飙升将近0.55美元/蒲式耳。
12日，美元指数在美国华盛顿政局紧张的利空影响下再度下跌，美元似乎再度回到之前的跌势，引发数量可观的抛售。目前，美国政局动荡、疫苗开始接种、美国的刺激方案等等利空因素已经使美元遭遇巨大压力。
目前，基金净多头增加到7万余手，如果在某个时点触发获利盘，并且压制住买盘，才意味着市场出现了抛售的信号。不过，现在棉花K线图并没有发生逆转的迹象，棉价走势依然向上，因此还是吸引基金不断增加棉花头寸。
随着USDA预测的发布，棉花市场基本面也就是美国的基本面进一步向好，给了棉价进一步上涨的底气。市场的下一关注点是周四的美棉出口周报。今年前两周，美棉出口情况比较一般，但也和年底放假有关系，市场预计上周美棉出口将有所恢复。
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