2月19日，ICE棉花期货在美棉出口周报发布前小幅上涨，报告发布之后价格立即下探。从数据来看，上周中国春节长假前美棉出口签约明显下降，但中国采购并没有减少太多。
虽然上周美棉出口减少，但交易商仍然对美棉未来的需求持非常乐观的态度，这种情绪帮助ICE期货连收五阳。除此之外，美国得州的冬季暴风雪导致交通物流严重受阻，可能给仓库发运带来困难。
美国农业部展望论坛预计，2021年美国棉花实播面积为1200万英亩，略低于去年的1209万英亩。论坛报告称，2021/22年度美国棉花期初库存预计大幅下降，出口继续保持旺盛势头，期末库存预计继续下降。
2月19日，ICE棉花期货摆脱美棉出口周报的不利影响而小幅收高，所有合约都涨至最高位。3月合约当周累计上涨1.68美分，2月累计上涨8.31美分，今年以来累计上涨10.83美分。
下周一，3月合约将进入交割，由于价格大幅上涨且登记库存增加，市场预计可能会出现大量交割单，交割将持续到3月9日，而当天也是美国农业部供需预测发布之日。
截至2月19日，ICE期货已连续三周上涨。最新的CFTC持仓报告显示，基金净多头增加到68000手以上，此前的最高点是8万手，因此多头可能还有继续买进的潜力。分析师表示，当前需求整体超过产量，美棉出口需求仍然非常乐观。
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