当周（2022年8月29日-9月2日），郑棉保持震荡向下的走势，并于周五日盘跌破万五关口，最低点一度跌至14040元/吨。这波下跌主要源于外棉影响，美棉大幅回调导致郑棉失去支撑跟随下跌。

　　当周，在美棉大幅调整下，郑棉难以独善其身，由于国内基本面相对较弱，因此盘面波动幅度弱于外盘。在持续万五关口附近波动后，最终郑棉选择向下突破，震荡中心继续下移。新疆和内地已经有极个别企业尝试开秤，开秤价基本在5.5-6.0元/公斤，反映出新年度棉市的弱势。

　　当周，国内疫情再次出现多点散发的迹象，部分地区采取了静默的措施加强管控，对棉花消费造成一定影响。国内电力紧张地区迎来降温降雨天气，随着限电措施取消，棉纺业开机率得到回升，消费出现一定程度反弹，但反弹力度有限，尤其中高支纱线需求不及预期，加之原料价格宽幅震荡，下游企业仍是刚需补库，特别是新季棉花不久将采摘对棉价也形成压力。

　　一、棉花产量基本保持稳定

　　据中国棉花协会统计，2021年全国棉花总产量577.4万吨，同比下降2.5%，其中新疆产量527.2万吨，约占全国总产的91%。在上年收购价格较高支撑下，2022年我国植棉面积保持基本稳定，据中国棉花协会调查，全国植棉面积为4347万亩，同比基本持平，其中新疆3757万亩，同比增长2%，占全国比重进一步提升至86.4%。预计全国单产同比略增，总产量约为592万吨，同比增长2.5%；其中新疆整体长势好于去年，产量预期较乐观，预计总产约为545.3万吨，同比增长3.4%，占全国总产量的92.1%。

　　二、消费需求下降，棉花进口量同比减少

　　2021/22年度以来，国内纺织市场低迷，限制新疆棉实质性影响加大，外贸订单外流，企业开工不足，采购意愿低迷，国内棉花消费需求大幅下滑，加上内外棉价倒挂，进口棉价格优势减弱，棉花进口量随之下降。据海关统计，2021/22年度前11个月我国共进口棉花162.1万吨，同比下降39.1%。来源国中美国排在首位，占比56.0%；巴西为第二位，占比27.7%；印度排在第三位，占比2.9%。

　　三、国际棉价相对强势，内外倒挂持续时间长

　　2021/22年度国内外棉价均先涨后跌，但国际棉价相对更为强劲，上涨时间长、幅度大，回落更缓更慢，自2022年3月份内外棉价出现倒挂后一直持续到年度末。国内棉花现货价格在年度初期连续上涨，中国棉花价格指数（CCIndex3128B）在2022年2月15日以22963元/吨创近10年最高点，之后开始逐步回落；国际现货价格则涨至5月份才见顶回落，Cotlook A指数5月5日最高涨至173.45美分/磅；此次内外棉价出现倒挂开始于3月22日，之后持续扩大，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)与Cotlook A指数折1%关税之间的价差，在2022年6月21日达到最大为6574元/吨，之后有所缩小，年度末又恢复到5000-6000元之间。

　　8月31日，中国棉花价格指数CCIndex(3128B)收于15984元/吨，同比下降11.8%；Cotlook A指数收于130.6美分/磅，同比上涨25.9%。本年度收购期因加工企业抢收等原因，造成收购成本大幅增高，新疆皮棉成本在23000-25000元/吨，而期货和现货价格始终低于这一水平，棉花加工企业出现成本倒挂，企业也难以通过期货套期保值实现顺价销售，销售进度明显慢于常年，棉花企业销售压力较大。

　　四、储备棉轮换有序进行

　　2021年10月8日至11月9日，2021年第一批中央储备棉投放累计挂牌64.65万吨，成交39.56万吨，成交率61%；11月10日至30日，第二批中央储备棉投放累计挂牌26.6万吨，成交17.7万吨，成交率67%。

　　2022年储备棉轮入工作自7月13日启动，根据市场形势、轮入情况等适时确定结束时间。目前正在进行当中。截至2022年8月31日，共轮入5.85万吨，平均成交价格15951元/吨，其中成交最高价为16490元/吨，成交最低价为15658元/吨。