碍于成本压力，涤纶长丝企业拉涨积极性高涨，4月初涤纶长丝成交重心震荡上行，然目前终端需求尚未完全复苏，春夏季订单过后，涤纶长丝又将面临供应压力，市场实难言乐观！

涤纶长丝“5连涨”的背后，聚酯工厂身不由己！

近阶段，涤纶长丝价格出现连续上涨。其中FDY150D从8150元/吨涨到了8450元/吨；POY150D从7550元/吨涨到了7850元/吨；DTY价格从8950元/吨涨到了9250元/吨。

从上表我们不难看出，虽然日均涨幅维持在50-100元/吨，但“5连涨”带来的周内涨幅高达300元/吨。

在成本端的不断涨价下，涤丝价格上涨只能说是身不由己，我们可以看到3号虽然产销冲高，但是即使在价格拉涨的情况下，涤丝利润还是处于亏本状态。

然而反观下游市场对于原料涨价似乎带来了更多的抵触情绪，产销在3月底一日游后，多日一蹶不振。甚至随着原料上涨频率加剧，从上周末开始，各地下游降负有所加速。

近阶段涤纶长丝价格上行的主要动力来自于成本端，因此市场仍需关注原料动向。主原料PTA新产能投放力度依然较大，供大于求的背景下，PTA期现上行压力不断增加，对涤纶长丝支撑有限。而涤纶长丝新投项目也不小，中西部新投放的喷水织机、加弹机即使如期投入使用，考虑到目前终端纺服订单情况，整体需求难有提升，因此不乏部分涤纶长丝企业为保价启动第二轮减产计划。

原油减产叠加供应偏紧，二季度化纤行业价格中枢大概率上移

而从整个化工行业来看，当前化纤行业已经先于其他产业链走出了较为明显的上涨趋势，二季度能否延续，主要关注以下几个方面：

一是宏观环境主导下的原油价格走势。主要产油国发布减产消息较大的改变了市场预期，并且向市场传递出OPEC等产油国不会坐视不管油价的过度波动，70美元左右就是一个敏感价格点。预计未来三个月原油价格大概率在70-80美元/桶之间震荡，对于下游的成本支撑有所加固。

二是聚酯原料的检修情况。根据统计，PX的检修至少持续至5月中上旬，4-5月份由于检修造成的供应紧张将会持续；加上夏季即将到来，美国的成品油需求有上升预期，调油需求仍然存在，不排除PX由于调油需求增加造成进一步的供应紧张，对于下游PTA、聚酯产品的成本形成支撑。

三是下游需求出现趋弱迹象。终端织机开工率出现稳中趋降，表明了终端订单出现弱势，加上二季度为传统淡季，整个化纤行业的产品价格在二季度的需求支撑减弱。但是从整个产业链上下游来看，长期以来话语权及利润集中在上游原料端，终端厂商更多是价格的接受者，因此需求端的趋弱可能对于价格的影响幅度较小。

综合来看，一季度化纤行业前半段主要受到预期和现实的博弈影响，价格趋势性不明显；3月中下旬后波动的原油价格和原料装置检修造成的供应预期成为影响价格的主要因素，并且以上两个因素也是影响二季度行业走势的关键。预计成本支撑、供应偏紧形成的价格利好将成为二季度的主旋律，需求端的趋弱会对价格形成一定拖累，但预计原料的影响仍将大于终端产品，预计二季度化纤行业的价格中枢降大概率上移。