上周储备棉轮出成交价格总体回落，虽全部成交，但竞价热度较初上市有所降温，同时随着轮出吸引纺企进场采购，现货棉企销售难度加大，皮棉销售积极性持续上升。市场总体供需紧张程度明显缓解，价格稳中有降。随着传统淡季进入后期，在没有更多利空因素影响的情况下，棉价大幅回落的空间预计相对有限。目前郑棉主力合约仍然围绕在17000元/吨作震荡，8月8日郑棉主力合约震荡拉升，盘中最高触及17110元/吨，跌165元/吨。

郑棉主力合约走势图

热点问题

（1）2023 年储备棉轮出政策出台

7 月 18 日，中国储备棉管理有限公司发布了关于 2023 年中央储备棉销售的公告。此次储备棉轮出将于 2023 年 7 月下旬开始。储备棉轮出第一周，纺企反应热烈，储备棉成交方面，7月31日-8月4日储备棉销售第一周，合计上市储备棉资源5.00万吨，总成交5.00万吨，成交率100%。平均成交价格17896元/吨，折3128价格18409元/吨。8月7日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉10000.9057吨，实际成交10000.9057吨，成交率100%。成交均价17790.21元/吨，较4日上涨24.82元/吨，折3128B价格18218.23元/吨。

（2）2023 年棉花进口滑准税配额即将发放

7 月 21 日，国家发改委发布公告，为保障纺织企业用棉需要，近期将发放 2023 年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额。本次发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨，不限定贸易方式。2023年增发的75万吨滑新关税棉花进口配额预计9月中旬前下发给棉纺织企业。考虑到滑准关税有效期截止2023年12月底，目前滑准关税下外棉与内地库存新疆棉价格顺挂超1000元/吨，因此9-12月份纺企对港口保税、即期、船货美棉（7-10月船期）的签约进口有望明显提速。

国内外棉市持续升温

8月1日，郑棉主力合约盘中再度突破17500元/吨并创下年度内新高，近期围绕17000关口震荡。宏观利空和美棉当周出口数据不佳的影响下，棉价高位回落。上周初美棉在高温天气影响下引发新棉供应担忧，ICE期棉主力合约结算价在86.22美分。之后惠誉将美国信用评级从最高的“AAA”下调至“AA+”，并预计，未来三年美国财政状况将持续恶化。外围宏观氛围转弱加剧了市场对于美国经济或仍将面临衰退可能的担忧，商品市场普遍应声下挫。

新疆主产棉区目前处于棉花生长关键期，目前新疆棉花生长处于花铃期，大部棉田生育进程略晚于往年，部分缺水地块可能有铃重偏小情况产生，对一些经历高温天气时间长、强度大、范围广的地区，花、铃脱落的现象也有所加重。针对伏前桃较往年减少的情况，中期花的铃桃发育情况或将直接影响棉花单产。

近期，北疆大部区域有中到大雨，不仅棉田旱情得到缓解，而且高温炎热退去，棉花生长进度加快，棉田虫害明显减轻。昌吉、石河子、奎屯、精河等地部分棉花加工企业预测，2023/24年度上述地区棉花上市期或较前两年推迟5-7天，单产有望维持在去年水平或略有下降。整体而言，当前新疆地区棉花关注的焦点是南疆三大棉区持续高温天气对单产、皮棉品质等造成的影响有多大。

服装面料企业询价增多

近日，据江苏、河南、山东等地棉纺企业反馈，7月下旬以来，下游织布企业、面料及服装企业对中高支纱棉纱询价有所增多，下单的意愿触底回升。

一方面棉纺织服装行业开始为内需“金九银十”旺季备货；另一方面郑棉震荡上涨(主力CF2401合约上破17500元/吨)及储备棉轮出竞价激烈，实际成交价高出产业链预期，因此消费终端观望情绪降温，补库随之试探性展开。

河南郑州某中型纺企表示，8月份启动棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料补库已提上日程，但按目前国内棉花现货、储备棉轮出成交价及港口人民币资源报价来看，纺40S及以下棉纱即期利润大概率为负，纺企或处于棉花补库也亏、不补库也亏的尴尬状态。

旺季备货推动纱价上涨

当前储备棉竞拍激烈，现货市场销售热度也较高，棉企销售积极性仍强，报价稳中略涨。国内市场在本年度库存紧张、下年度减产抢收和调控政策预期下，国内棉花价格可能在抢收消息刺激下“升升”不息。纺织企业主动备货意愿略增，市场成交略有好转。

近日，随着原料价格不断上探，部分纱线价格跟随上调，且下游询价增多，淡季或将接近尾声，近期询价的多是一些秋冬面料。

当前下游市场虽然仍处于淡季，小型企业纺纱亏损情况持续，但棉价走势趋稳，纱价小幅上涨，总体利于纺织厂及下游贸易商逐渐出货并继续补进库存，走出当前困境，如果后期旺季逐渐到来，对整体下游逐渐去库及产销恢复较为有利。

近日纺企纱线价格上涨艰难，储备棉轮出后市场棉价总体趋稳，下游纺织淡季仍然持续，虽贸易商环节存在一定动销情况，但下游市场同样存在一定观望等待心理，整体中小纺企亏损情况仍然持续，开机维持收缩状态。