中证网讯 周二（5月15日）郑州棉花继续大跌，主力1209合约开盘19370元/吨，午盘收报19160元，较14日结算价下跌295元。
近日多重利空打压，全球经济氛围转悲，配额发放担忧及未来棉花供求宽松，内外期棉均出现恐慌性下泄。下游需求极度疲软是棉价弱势的关键原因，需求不回转，棉价将难有起色，悲观者甚至认为，19000元关口也岌岌可危。值得一提的是1301合约，由于受新国储价格保护，目前的价位或许是该合约较为有利的买入时机。
棉价大跌的原因主要在于两方面，从国内而言，市场预期发改委将发放新一批进口棉配额，额度可能为100万吨。在当前内外棉差价较大的情况下，配额的发放将使得低价外棉得以清关进入中国市场，冲击国内棉价。从全球角度看，因产量剧增、消费萎缩，本年度库存消费比大幅上升，而巨量的期初库存也使得新年度库存消费比继续上升至历史极值。USDA预测本年度库存消费比上升18.8个百分比，到62.8%，而新年度达67.1%。ICAC则预测本年度上升18.9个百分比，到56.4%，来年达59.4%。从库存周期看，当前仍处在缓慢去库存周期中，生产消费能力不足。
外盘方面，ICE棉花期货周一收盘涨跌互现，在上周跌至近两年低位后，市场寻求反弹，但期棉合约前景依旧看空。指标7月期棉合约收低0.15美分，收报每磅78.82美分。——Z
