时隔近5个月，人民币兑美元汇率再度来到“7”关口。5月17日上午，离岸人民币兑美元汇率跌破“7”， 近7个交易日，离岸人民币已经杀跌近千点。

今年来我国外汇顺差比较大，但美元利率维持高位，对外贸企业结汇行为构成一定影响，导致外贸顺差与银行结汇有所分化，影响短期市场供需。

17日，离岸人民币对美元在盘中跌破了“7”关口，自5月9日以来离岸人民币对美元从当日收盘价的6.9244调整至目前的7附近，已经调整超过700个基点。造成人民币短期贬值的主要原因：一是国内结汇率总体偏低，售汇率较高；二是目前国内经济修复出现波折；三是美联储表示年内降息的可能性较小，导致美元指数反弹。

然而，专家指出，在今年海外经济下行以及国内经济复苏前景下，虽然短期内人民币“破7”态势或将持续一段时间，但在今年海外经济下行，国内经济持续复苏前景下，人民币不存在较大的贬值空间。

人民币汇率年内首次破“7”

17日，离岸人民币对美元盘中跌破“7”，截至发稿汇率报7.0106。据观察，此次人民币对美元汇率破7为去年12月29日以来首次。

在岸市场上，人民币汇率同样出现下跌，对美元报价接近“7”关口，中间价下调242个基点至6.9748。

针对此次人民币贬值，东方金诚首席宏观分析师王青指出，受多方面因素影响。首先，美联储表示今年很可能不会降息，这一表态带动美元指数反弹，从而导致人民币对美元贬值。其次，年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高，使高额贸易顺差更多转化为国内美元存款，而不是兑换为人民币，对外汇市场供需平衡产生影响，也会推动人民币对美元的贬值。

此外，王青强调，近期的宏观数据显示国内经济修复出现波折，可能也对汇市情绪产生影响。

人民币汇率双向波动，弹性增强

今年来，国内出口相对强势。海关总署9日发布数据显示，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比（下同）增长5.8%。其中，出口7.67万亿元，增长10.6%；进口5.65万亿元，增长0.02%；贸易顺差2.02万亿元，扩大56.7%。

今年4月份，我国进出口3.43万亿元，增长8.9%。其中，出口2.02万亿元，增长16.8%；进口1.41万亿元，下降0.8%；贸易顺差6184.4亿元，扩大96.5%。

国际收支大盘基础坚实，是外汇市场平稳运行的基本盘。

出口强劲背景下 人民币汇率为何呈贬值趋势？

今年来我国外汇顺差较大，但美元利率维持高位，对外贸企业结汇行为构成一定影响，导致外贸顺差与银行结汇有所分化，影响短期市场供需。目前美元存款利率很高，部分外汇企业可能会选择外汇存款而非结汇。

从汇率趋势来看，人民币汇率与3月初相比贬值幅度较小，整体上保持稳定状态，呈双向波动。

从内外环境来看，人民币面临的的利好更多，预计能够在合理均衡水平上双向波动。

根据央行发布的2023年第一季度货币政策执行报告显示，跨境资本流动和外汇供求基本平衡，市场预期总体平稳。发达经济体货币政策继续调整，国际金融市场受风险事件影响出现波动。人民币汇率双向波动，弹性增强，市场在汇率形成中起决定性作用。

人民币汇率后市如何？

目前市场对人民币汇率未来表现有不同的看法，但中长期来看，多数市场人士看好人民币。周茂华认为，美联储等海外央行有望逐步结束加息周期，加上海外基本面的趋弱，外部对人民币汇率的压力将减小。王青判断，尽管短期内人民币可能继续贬值，但在今年海外经济下行以及国内经济复苏前景下，人民币不存在较大贬值空间。南华期货表示，虽然短期内人民币汇率趋势性升值反转可能不大，但中长期来看人民币汇率仍将上涨。

对于未来，市场关注国内经济复苏的可持续性、中国是否能继续输出稳需求政策，以及美债利率的回调风险等因素。

据华泰期货研报指出，近期虽然人民币受到国内经济预期考验而承受压力，但在美元指数偏弱的情况下，人民币“7”的关口规避预期仍然较强。研报维持对二季度国内经济的乐观预期，关注国内经济预期的破局转折。在三大基本面因素中，中美利差和经济预期差将支撑人民币稳定并逐渐升值。尤其在2023年二季度，美元兑人民币汇率有望挑战6.6左右，在国内经济顺利复苏以及全球不发生系统性风险的背景下，研报对全年人民币汇率持乐观态度。