11月16日，同花顺商品指数上涨0.33%，市场资金净流入37.58亿。

其中PTA资金流入9.99亿，持仓量大幅增加16.76万手，更是勇夺榜首！

PTA强势上涨，到底是谁在支撑？

从近期聚酯产业链看，近期PTA供需结构尚可，本周PTA社会库存量约291.17万吨，环比减少0.91万吨。本周仪征64万吨PTA装置检修，明年1月初亚东、逸盛宁波PTA装置开启检修。受前期计划检修兑现、部分装置延迟重启及宏观情绪支撑，PTA加工费修复至411.3元／吨高位。随着逸盛新材料2期计划外降负，目前PTA开工率已降至74%。现货方面，装置检修及新投产能增加并存，供应预期偏宽松。

而另一方面，聚酯产业链目前仍维持高位，对于PTA有较强的支撑。截至11月10日，聚酯装置开工率89%—90%变动不大，局部负荷微调。11月仍有维持的趋势。但聚酯企业对于高价原料接受度并不高，如 PTA 价格回升过快，聚酯利润再次收到挤压，不排除聚酯企业降负可能。目前来看，聚酯下游产业链库存不高，终端需求改善有一定显现。冬季订单随着天气转冷开始大批次启动，织造订单天数开始上升。

供需面的改善给了资金面一定的筑底做多信心，迎来了行情的正向走势。

买涨不买跌助力出货 涤纶长丝能否迎来曙光？

从PTA与涤纶长丝的关联度来看，本次PTA的上涨让聚酯利润再度受到挤压，买涨不买跌的情绪也在一定程度上助力涤纶长丝的出货。

以POY150D/48F为例，目前涤纶长丝市场价格处于近年来的中间水平，截至11月13日，市场价格为7350元/吨，较上月末上涨1.38%；市场利润在-251元/吨，较上月末提升39%，而随着PTA筑底回升，涤纶长丝现金流不断压缩，企业可让利空间微乎其微。

短期来讲，目前织造端订单不一定有持续性，尤其是补单的结束，织造出货再次走弱压力依旧存在。另外，终端弹丝、纱线、坯布库存在逐步攀升；涤丝上涨后坯布效益也在走弱，后续可能会逐渐叠加淡季等问题，因此，产业链降负的压力主要在终端工厂。但短期降温后的订单对织机、聚酯的开工还会有一定的支撑。另外聚酯高开工需要看下游补库的节奏，短期随着商品氛围的走高，下游或有一定的补库意愿，但在终端需求没有实质性大幅恢复之前，预计持续性的补库或难持续。在聚酯库存不高的背景下，即使下游补库结束，累库进程亦能支撑一段时间的高开工，预计11月份高开工能继续维持，后期需要看下游真实需求的跟进情况。