当周(11月18-22日),郑棉主力合约价格持续在万四关口下方波动,继续延续小幅震荡走势。市场暂时处于真空状态,没有明显的多空矛盾,预计短期市场还将持续保持这一状态。
当周,美国农业部发布报告显示,2024年11月8-14日,美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为7.22万吨,较前周显著增长,较前四周平均值增长72%,创本年度新高。美国2024/25年度陆地棉装运量为3.36万吨,较前周增长32%,较前四周平均值增长21%。受此利好影响,美棉震荡上涨,从最低68美分/磅涨至71美分/磅上方,最大涨幅达到4.3%左右,尽管如此仍没能带动郑棉上涨,郑棉继续在13900元/吨附近震荡。
当周,据国家棉花市场监测系统数据显示,截至11月21日,全国累计加工皮棉322.5万吨,同比增加38万吨;累计销售皮棉61.8万吨,同比增加37.7万吨。加工销售进度明显快与往年,新棉上市量增加,市场供给压力增大,加上下游消费处于淡季,棉企销售遭遇较大压力。
下游纺织订单没有起色,新接订单数量有限,鉴于明年美国可能对中国加征60%关税,市场对此一直充满忌惮,企业将原料和产品库存都维持在低位,降低库存对资金的占用比例。在产销两不旺的背景下,郑棉上涨动力不足。但是眼下新棉成本已经固定,尤其是新棉套保比例较低,市场多是一口价现货成交,这也导致价格继续向下运行空间有限。
因此,在多空双方力量较为平衡的情况下,暂无明显驱动方向,短期郑棉仍是下有支撑,上有压力。