近日，笔者经常在微信朋友圈里看到大家关于郑棉的议论，令人感到吃惊的是大家结论几乎惊人的一致，都是认为目前郑棉形势很弱，波动空间有限，不建议投机建仓。事实也的确如此，在整个市场供应比较稳定的情况下，郑棉不仅保持了一种低姿态，而且波动空间在缩小。
首先，供需平衡保证了郑棉难有大的作为。从相关机构发布的国内工商业库存统计数据看，国内市场棉花原料供应充足，可以满足市场需求。截至5月底，全国棉花商业库存量在150万吨左右，较上个月减少了30多万吨。
另据国家棉花市场监测系统数据显示，截至6月8日，全国棉花工业库存约65.2万吨，企业棉花平均库存使用天数约为30.7天，其中河北、陕西、江苏、浙江省棉花工业库存折天数相对较大。企业棉花原料库存依然保持较长时间。
距离2017年度新棉上市时间还有3个月，其中储备棉轮出时间就占据了2个月，按照储备新疆棉每天至少1万吨的轮出量，2个月时间至少也能保证40万吨的轮出量，再加上剩余进口棉配额，能够满足部分企业作为配棉使用。因此棉花结构问题将不再成为炒作热点。而且从盘面反应来看，棉花结构问题对目前盘面影响力在持续减弱。
目前郑棉波动空间已由5月份的1500点减小至本月的700多点，而且近期空间可能还将进一步缩小，郑棉变得越来越稳定了。
当然还有一个重要因素就是仓单变化，仓单数量对盘面将产生双向影响，如果市场能够快速消化仓单，无疑为多头迎来上涨机会，反之，还将是空头的地盘。从最近一周仓单流出量看，尽管保持了较大的量，但是与现存的仓单总量相比，还是显得心有余力而不足。因此，郑棉还将继续维持区间波动态势。
