上周（4.9-4.13）ICE期棉整体维持反弹局势，现货市场稳中有跌，交易持续清淡。据悉，在3月5日前已经签约但尚未装运印度棉的复核工作中，有100万包（17万吨）棉花已经通过复核；在4月17日之前，政府还会再允许90万包（15.3万吨）棉花出口。印度棉花咨询委员会（CAB）将于4月 18日召开会议，届时将公布印度棉花产消情况。政府是否发放新的出口许可证，至少需待会议后再行商讨。
　　一、ICE期货市场
　　当周近期1205月合约周均价91.13美分/磅，较前一周涨23点。
　　期棉整体反弹。当周一因市场预期美国农业部（USDA）发布的4月份全球供需预测报告利好而止跌收涨，近期合约涨幅约百点；然供需报告显示利空， 全球期初库存调增，消费调减，期末库存大幅增加，虽然近期合约由于近期供应偏紧而小幅上涨，但其他合约普遍收跌；周三延续前一天的趋势近涨远跌；当周四受 美元下跌及外部商品市场普遍上涨支持，期棉大幅走高；当周最后一个交易日近期合约在获利了结盘打压下收跌，近期5月合约收于92.08美分/磅，1207 月合约89.73美分，其他远期合约小幅收涨。
　　二、现货市场
　　Cotlook A指数平均价格99.06美分/磅，较前一周减295点；FC Index（进口棉花价格指数）M周均价101.90美分/磅，跌40点。
　　当周现货市场交易仍旧清淡。在Cotlook 报价表上，4/5月份装运的巴西棉被8/9月份装运代替。买家对近期装运的棉花有所询盘并达成部分交易；市场当前的关注焦点仍为印度棉出口的进一步发展， 有消息称，印度棉花的复核工作正在逐步推进，政府可能在未来几日发放新的出口许可证。中国进口配额发放及抛储问题也引发关注。
　　截至2012年3月31日，张家港保税区和物流园区保税棉花库存89558吨，高于2月份的47912吨。3月份该港区共43340吨棉花进区，出区18866吨。当月印度棉库存最多，占总库存的41％；乌兹别克棉占27％、美棉占13％、巴西棉占7％。
　　三、市场动态
　　据美国农业部，至4月5日，本年度美棉累计签约260.2万吨，其中陆地棉签约量为247.1万吨，占年度签约量的104%；累计装运163.1 万吨。截至当日，中国累计签约美棉137.7万吨，累计装运86.8万吨。从2012年4月6日起，美国棉花叶屑等级检验将从感官改成仪器检验。各棉区新 花种植工作正逐步推进。
　　据Cotlook（考特鲁克）预测，印度2012/13年度植棉面积将同比缩减7%，另有部分贸易圈人士认为根据最低收购价（MSP）的不同，面 积缩减幅度在10%-15%之间。印度国有棉花公司（CCI）统计数据显示，至4月8日，印度本年度累计籽棉收购量折皮棉约2692万包（457.6万 吨），去年同期为2922.7万包（496.9万吨），同比减7.9%，此前一周的同比减幅为8.7%。据道琼斯报道，12日一位印度官员称，
　　巴基斯坦近来天气良好，有利于新花播种。因国内棉花供应吃紧，其棉价保持坚挺，进口棉需求也有所增加。
　　自4月初开始，乌兹别克天气情况普遍趋于稳定，许多地区棉农已经开始春播工作，受天气影响，各地播种进度不一。部分业内人士指出，若天气情况良 好，该国的春播工作将于本月底结束。乌兹别克2012年预期植棉面积约128.55万公顷（1928.25万亩），较上年度略有缩减。
　　据《孟加拉棉花》统计，孟加拉三月份进口棉花54930吨，去年同期为82426吨，同比减33.3%。本年度以来（2011.8-2012.3）累计进口棉花28.5万吨，去年同期进口量为55.7万吨，同比减幅48.9%。
　　四、市场展望
　　当前经济面上中国经济成长引发市场担忧，中国第一季度GDP仅为8.1，为2009金融危机以来最低水平；西班牙国债收益率不断攀升，且其银行业 对欧洲央行资金的依赖程度不断加深。基本面上全球供应宽松及消费低迷继续制约市场人气，多头难以凝聚足够的力量。随着5月合约交割期的临近，基金将逐渐从 该合约撤离，预计ICE棉花期货近日将震荡偏弱。                                          ---T